EIOPA EbAV-Stresstest 2019

Am 2. April 2019 k√ľndigte EIOPA den dritten europaweiten Stresstest f√ľr Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung (EbAV) an. Dieser kn√ľpft an die ersten beiden Stresstests an, die im Mai 2015 und Mai 2017 durchgef√ľhrt wurden. Die teilnehmenden Einrichtungen m√ľssen bis zum 19. Juni 2019 ihre Ergebnisse an die nationalen Aufsichtsbeh√∂rden einreichen. Die gesammelten Ergebnisse werden dann bis zum 28. August 2019 an EIOPA √ľbermittelt.

Das √ľbergeordnete Ziel des dritten Stresstests ist es, die Widerstandsf√§higkeit des europ√§ischen Sektors der betrieblichen Altersversorgung in einem negativen Marktszenario einzusch√§tzen, wobei einheitliche Methoden angewendet werden. Ebenso wird analysiert, wie sich die aus den Auswirkungen der negativen Marktszenarien ergebenden Schocks auf die Realwirtschaft und Finanzm√§rkte √ľbertragen (‚Äěsecond round effect‚Äú).

Im Scope des Stresstests sind alle L√§nder des Europ√§ischen Wirtschaftsraums (EWR), bei denen der EbAV-Sektor 500 Millionen Euro an Kapitalanlagen zum Jahresende 2018 √ľberschreitet. Dabei setzt sich EIOPA zum Ziel, dass eine Abdeckung von mindestens 60% der Gesamtkapitalanlage im Defined Benefit (DB) – und Hybrid-EbAV-Sektor und 50% im Defined Contribution (DC) – EbAV-Sektor (beitragsorientierte Altersversorgung) pro teilnehmenden Land im EWR erreicht werden soll. In Deutschland nehmen laut BaFin-Angaben ausgew√§hlte Pensionskassen und Pensionsfonds am Stresstest teil.

Das Szenario dieses Stresstests geht von fallenden Marktwerten der Kapitalanlagen, bei gleichzeitig steigenden risikolosen Zinssätzen, aus. Dieses Marktszenario spiegelt die aktuellen Entwicklungen der Realwirtschaft und der Finanzmärkte wieder. Der Stresstest erfolgt sowohl nach nationalen Bewertungsregeln, als auch nach einer von EIOPA entwickelten, europaweit einheitlichen und marktkonsistenten Bewertungsmethodik.

In diesem Stresstest kommt neu hinzu, dass erwartete Zahlungsstr√∂me aus Sicherheits- und Anpassungsmechanismen, wie etwa eine Unterst√ľtzung durch die Unternehmen und Arbeitgeber, die EbAV finanzieren, betrachtet werden. Erstmals beinhaltet ein europ√§ischer Stresstest auch eine Bewertung von Umwelt-, sozialen und Governance Faktoren (ESG).

Zur Durchf√ľhrung des Stresstests stellt EIOPA f√ľr die teilnehmenden Einrichtungen Spezifikationen und Templates zur Verf√ľgung:

Zus√§tzlich sollen regelm√§√üig Q&A‚Äôs der teilnehmenden Pensionskassen/ Pensionsfonds ver√∂ffentlicht werden. Hierzu wurde ein Template zur Verf√ľgung gestellt.

Die Ver√∂ffentlichung der Ergebnissen des Stresstests ist f√ľr Dezember 2019 angek√ľndigt.

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